A medida que aumentaron las tasas de interés, muchos bancos se volvieron más rentables debido a que se ampliaron los diferenciales entre lo que ganan en préstamos e inversiones y lo que pagan por la financiación. Pero siempre hay excepciones.
A continuación, se muestra una pantalla de bancos que están desafiando la tendencia de la industria de expandir los márgenes de interés netos, seguida de otra lista de bancos cuyos márgenes se han ampliado más durante el año pasado.
El 8 de marzo, Grupo Financiero SVB
SIVB,
- 60.41%
vendió $ 21 mil millones en valores por una pérdida de $ 1.8 mil millones. SVB es la sociedad de cartera de Silicon Valley Bank de Santa Clara, California. Tenía $ 212 mil millones en activos al 31 de diciembre.
El banco dijo que se estaba reposicionando para “aumentar la sensibilidad de los activos, aprovechar el potencial de tasas a corto plazo más altas, bloquear parcialmente los costos de financiamiento, proteger mejor los ingresos netos por intereses (NII) y el margen de interés neto (NIM), y mejorar rentabilidad."
A la luz de la pérdida en las ventas de valores, SVB recaudará $2.25 millones en capital nuevo a través de dos ofertas y una colocación privada. La perspectiva de dilución de las posiciones de propiedad de los accionistas resultó en que las acciones de la compañía cayeron hasta un 62% el 9 de marzo.
Toda la industria bancaria pareció tomarlo por sorpresa el 9 de marzo, con el índice bancario KBW Nasdaq.
BKX,
- 7.70%
hundiéndose 8%.
Vea la cobertura de Tomi Kilgore para más detalles sobre las ofertas de SVB, la venta de valores y la reacción.
Banderas de margen rojo
Antes de que SVB Financial decidiera dar un paso tan drástico, el movimiento de su margen de interés neto indicaba que el banco no estaba bien posicionado para la combinación de tasas de interés en aumento y la desaceleración del crecimiento de los préstamos en el espacio de capital de riesgo.
El margen de interés neto de un banco es el diferencial entre el rendimiento promedio de los préstamos e inversiones y el costo promedio de los depósitos y préstamos. Este es un cálculo anualizado. Así es como se movió el NIM para SVB Financial durante el año pasado:
| Banca | Ticker | MIN – 4T 2022 | MIN – 3T 2022 | MIN – 2T 2022 | MIN – 1T 2022 | NIM-4T 2021 |
| Grupo financiero SVB | SIVB,
- 60.41% | 2.00% | 2.28% | 2.24% | 2.13% | 1.91% |
| Fuente: FactSet |
El margen de interés neto de SVB se redujo considerablemente durante el cuarto trimestre y se amplió solo levemente con respecto al trimestre del año anterior.
Entonces, ahora la pregunta es qué otros bancos podrían enfrentar presión porque sus márgenes de interés neto se han contraído o porque sus márgenes solo se han expandido ligeramente.
Comenzando con una lista de bancos de EE. UU. con activos totales de al menos $ 10 mil millones y eliminando bancos de inversión más puros, como Goldman Sachs Group Inc.
GS,
- 2.06%
y Morgan Stanley
SRA,
- 3.86%,
buscamos en 108 bancos.
Un conjunto uniforme de márgenes de interés neto para los últimos cinco trimestres no está disponible en FactSet para todo el grupo; solo está disponible para 56 de los bancos. Entonces, en su lugar, seleccionamos los ingresos netos por intereses (ingresos por intereses totales menos los gastos por intereses totales) divididos por los activos totales promedio.
Según esta pantalla, 102 de 108 bancos mostraron márgenes de expansión para el cuarto trimestre con respecto al año anterior.
Aquí están los 10 que muestran márgenes de contracción durante el último año, o las expansiones más pequeñas de los márgenes:
| Banca | Ticker | Ciudad | Margen de intereses neto/ prom. activos – Q4 2022 | Margen de intereses neto/ prom. activos – Q3 2022 | Margen de intereses neto/ prom. activos – Q4 2021 | Contracción o expansión de un año |
| Clientes Bancorp Inc. | CUBI,
- 8.93% | West Reading, Pensilvania. | 2.61% | 3.10% | 4.03% | - 1.42% |
| First Republic Bank | FRC,
- 16.51% | San Francisco, California | 2.28% | 2.53% | 2.50% | - 0.22% |
| arena primavera bancorp inc. | SASR,
- 7.13% | Olney, Maryland | 3.10% | 3.34% | 3.29% | - 0.19% |
| comunidad de nueva york bancorp inc. | NYCB,
- 6.33% | Hicksville, Nueva York | 2.10% | 2.06% | 2.20% | - 0.11% |
| primera fundación inc. | ffwm,
- 8.80% | Dallas, Texas | 2.35% | 2.98% | 2.41% | - 0.07% |
| Ally Financial Inc. | ALIADO,
- 7.00% | Detroit, Michigan | 4.04% | 4.20% | 4.09% | - 0.05% |
| dime comunidad bancshares inc. | DCOM
- 2.15% | Hauppauge, Nueva York | 2.98% | 3.20% | 2.95% | 0.03% |
| pacific premier bancorp inc. | PPBI,
- 7.50% | Irvine, California | 3.34% | 3.34% | 3.27% | 0.07% |
| prosperidad bancshares inc. | PB,
- 4.51% | Houston, Texas | 2.72% | 2.78% | 2.65% | 0.07% |
| columbia financiera inc. | CLBK,
- 3.54% | Fair Lawn, Nueva Jersey | 2.69% | 2.78% | 2.60% | 0.09% |
| Fuente: FactSet |
Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada banco.
Leer La guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información disponible de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.
SVB Financial ocupó el puesto 11 entre los peores de la pantalla, con ingresos netos por intereses/activos promedio de 1.93 % en el cuarto trimestre, frente al 1.83 % del trimestre del año anterior.
Mayor mejora de margen
Para terminar con una nota positiva, estos bancos mostraron la mayor expansión de márgenes, con base en el ingreso neto por intereses dividido por los activos promedio:
| Banca | Ticker | Ciudad | Margen de intereses neto/ prom. activos – Q4, 2022 | Margen de intereses neto/ prom. activos – Q3, 2022 | Margen de intereses neto/ prom. activos – Q4, 2021 | Expansión de un año |
| comerica inc. | CMA,
- 8.01% | Dallas, Texas | 3.54% | 3.31% | 1.91% | 1.63% |
| Corporación First Horizon. | FHN,
- 1.97% | Memphis, Tenn. | 3.57% | 3.21% | 2.24% | 1.33% |
| M&T Bank Corp. | MTB
- 4.80% | Búfalo, ny | 3.68% | 3.34% | 2.37% | 1.31% |
| Estelar Bancorp Inc. | ESTEL,
- 4.11% | Houston, Texas | 4.16% | 3.95% | 2.85% | 1.31% |
| Corporación de servicios financieros empresariales. | CEEF,
- 5.28% | Clayton, Missouri | 4.28% | 3.78% | 3.08% | 1.20% |
| Berkshire Hills Bancorp Inc. | BHLB,
- 5.69% | Boston, Massachusetts | 3.61% | 3.26% | 2.43% | 1.18% |
| East West Bancorp Inc. | EWBC,
- 8.36% | Pasadena, California | 3.77% | 3.50% | 2.61% | 1.16% |
| texas capital bancshares inc. | TCBI,
- 4.51% | Dallas, Texas | 3.22% | 3.01% | 2.08% | 1.14% |
| WinTrust Financial Corp. | WTFC,
- 5.73% | Rosemont, IL. | 3.51% | 3.17% | 2.41% | 1.10% |
| Corporación financiera WSFS. | WSFS,
- 5.59% | Wilmington, Delaware | 3.90% | 3.50% | 2.81% | 1.09% |
| Fuente: FactSet |
No se pierda: 20 acciones generadoras de ingresos que, según los números, podrían convertirse en aristócratas de dividendos de élite
10 bancos que pueden enfrentar problemas a raíz de la debacle de SVB Financial Group
A medida que aumentaron las tasas de interés, muchos bancos se volvieron más rentables debido a que se ampliaron los diferenciales entre lo que ganan en préstamos e inversiones y lo que pagan por la financiación. Pero siempre hay excepciones.
A continuación, se muestra una pantalla de bancos que están desafiando la tendencia de la industria de expandir los márgenes de interés netos, seguida de otra lista de bancos cuyos márgenes se han ampliado más durante el año pasado.
El 8 de marzo, Grupo Financiero SVB
- 60.41%
SIVB,
vendió $ 21 mil millones en valores por una pérdida de $ 1.8 mil millones. SVB es la sociedad de cartera de Silicon Valley Bank de Santa Clara, California. Tenía $ 212 mil millones en activos al 31 de diciembre.
El banco dijo que se estaba reposicionando para “aumentar la sensibilidad de los activos, aprovechar el potencial de tasas a corto plazo más altas, bloquear parcialmente los costos de financiamiento, proteger mejor los ingresos netos por intereses (NII) y el margen de interés neto (NIM), y mejorar rentabilidad."
A la luz de la pérdida en las ventas de valores, SVB recaudará $2.25 millones en capital nuevo a través de dos ofertas y una colocación privada. La perspectiva de dilución de las posiciones de propiedad de los accionistas resultó en que las acciones de la compañía cayeron hasta un 62% el 9 de marzo.
Toda la industria bancaria pareció tomarlo por sorpresa el 9 de marzo, con el índice bancario KBW Nasdaq.
- 7.70%
BKX,
hundiéndose 8%.
Vea la cobertura de Tomi Kilgore para más detalles sobre las ofertas de SVB, la venta de valores y la reacción.
Banderas de margen rojo
Antes de que SVB Financial decidiera dar un paso tan drástico, el movimiento de su margen de interés neto indicaba que el banco no estaba bien posicionado para la combinación de tasas de interés en aumento y la desaceleración del crecimiento de los préstamos en el espacio de capital de riesgo.
El margen de interés neto de un banco es el diferencial entre el rendimiento promedio de los préstamos e inversiones y el costo promedio de los depósitos y préstamos. Este es un cálculo anualizado. Así es como se movió el NIM para SVB Financial durante el año pasado:
El margen de interés neto de SVB se redujo considerablemente durante el cuarto trimestre y se amplió solo levemente con respecto al trimestre del año anterior.
Entonces, ahora la pregunta es qué otros bancos podrían enfrentar presión porque sus márgenes de interés neto se han contraído o porque sus márgenes solo se han expandido ligeramente.
Comenzando con una lista de bancos de EE. UU. con activos totales de al menos $ 10 mil millones y eliminando bancos de inversión más puros, como Goldman Sachs Group Inc.
- 2.06%
- 3.86% ,
GS,
y Morgan Stanley
SRA,
buscamos en 108 bancos.
Un conjunto uniforme de márgenes de interés neto para los últimos cinco trimestres no está disponible en FactSet para todo el grupo; solo está disponible para 56 de los bancos. Entonces, en su lugar, seleccionamos los ingresos netos por intereses (ingresos por intereses totales menos los gastos por intereses totales) divididos por los activos totales promedio.
Según esta pantalla, 102 de 108 bancos mostraron márgenes de expansión para el cuarto trimestre con respecto al año anterior.
Aquí están los 10 que muestran márgenes de contracción durante el último año, o las expansiones más pequeñas de los márgenes:
Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada banco.
Leer La guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información disponible de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.
SVB Financial ocupó el puesto 11 entre los peores de la pantalla, con ingresos netos por intereses/activos promedio de 1.93 % en el cuarto trimestre, frente al 1.83 % del trimestre del año anterior.
Mayor mejora de margen
Para terminar con una nota positiva, estos bancos mostraron la mayor expansión de márgenes, con base en el ingreso neto por intereses dividido por los activos promedio:
No se pierda: 20 acciones generadoras de ingresos que, según los números, podrían convertirse en aristócratas de dividendos de élite
Source: https://www.marketwatch.com/story/the-10-banks-that-may-face-trouble-in-the-wake-of-the-svb-financial-group-debacle-50d6e49e?siteid=yhoof2&yptr=yahoo