Una bancarrota criptográfica podría ser la pesadilla de los inversores

El último desmayo del mercado de criptomonedas está dando a los inversores una dolorosa lección sobre los riesgos de negociar tokens digitales a través de intermediarios.

En una reestructuración por bancarrota, los criptoinversionistas estarían navegando por un territorio desconocido.

“Lo que se puede predecir con seguridad es que habrá litigios y demoras”, dijo Adam Levitin, profesor de derecho en la Universidad de Georgetown que estudia la bancarrota.

Los intercambios de criptomonedas y los servicios de préstamo brindan a los inversores individuales una vía de acceso a los mercados, pero la criptomoneda que los clientes colocan en estas plataformas podría no pertenecerles a los ojos de un tribunal de quiebras, según los reguladores y expertos legales.

Si una empresa de criptomonedas quiebra, es probable que los activos digitales de sus usuarios entren en el estado de bancarrota que los abogados, asesores financieros, prestamistas y otros acreedores se reparten. Los activos de los clientes podrían reembolsarse con pérdida, en lugar de simplemente devolverlos a los usuarios. Incluso si los clientes de una empresa de criptomonedas en problemas finalmente obtienen acceso a sus tokens, aún podrían sufrir grandes pérdidas si el mercado se vuelve en su contra mientras se desarrolla la bancarrota.

Muchas personas se sintieron motivadas a poner criptoactivos en grados Celsius para obtener tasas de interés de hasta el 18 %. El prestamista tomaba los depósitos de los clientes y los colocaba en inversiones financieras descentralizadas para obtener un rendimiento o prestaba los fondos a otros usuarios a cambio de una tarifa.

Celsius se parece a un banco en muchos sentidos. Pero la empresa carece de las protecciones que tienen los bancos, como el seguro de depósitos respaldado por el gobierno federal. Celsius y otros intermediarios de criptomonedas tampoco están registrados como corredores de bolsa, lo que brinda a los titulares de cuentas protecciones críticas en caso de quiebra al mantener sus fondos separados de los propios fondos de los corredores de bolsa. En los EE. UU., la mayoría de los criptointermediarios poseen licencias simples de transmisor de dinero emitidas por los gobiernos estatales, destinadas a empresas como Western Union.

Cómo funciona el proceso de préstamo de criptomonedas de Celsius:

Celsius pone depósitos del cliente en inversiones financieras descentralizadas y presta fondos a otros usuarios (incluso a bolsas y creadores de mercado).

Clientes prestar dinero a Celsius a cambio de rendimiento. (Esto es esencialmente un préstamo sin garantía).

Celsius gana un volvemos de prestatarios e inversiones.

Celsius pone depósitos del cliente en inversiones financieras descentralizadas y presta fondos a otros usuarios (incluso a bolsas y creadores de mercado).

Clientes prestar dinero a Celsius a cambio de rendimiento. (Esto es esencialmente un préstamo sin garantía).

Celsius gana un volvemos de prestatarios e inversiones.

En un documento reciente, el Sr. Levitin argumentó que la forma más fácil de proteger a los inversores sería que la Oficina de Protección Financiera del Consumidor, un regulador federal, exija que los intercambios de criptomonedas mantengan los fondos de los clientes en acuerdos remotos de bancarrota para segregar fondos. Dijo que la CFPB tiene una autoridad clara del Congreso para tomar tales medidas, pero que la agencia aún no lo ha hecho.

Una portavoz de CFPB se negó a comentar.

Criptoempresas como plataforma de negociación.

Coinbase global Inc.


ACUÑAR 0.33%

han tratado de tranquilizar a los inversores en las últimas semanas de que sus criptoactivos están seguros.

"Contamos con sólidas protecciones legales y operativas para garantizar que los activos de nuestros clientes estén protegidos en cualquier eventualidad", dijo el director legal de Coinbase.

Pablo Grewal

dijo en un comunicado enviado por correo electrónico el jueves. “Esto incluye la contabilidad de estos activos completamente por separado de los fondos corporativos”.

Las acciones de Coinbase se desplomaron luego de que la compañía revelara en mayo que los clientes podrían ser tratados como acreedores generales no garantizados en una quiebra hipotética.

Celsius también trató de tranquilizar a los clientes poco antes de congelar los retiros. Una portavoz de la firma le dijo a The Wall Street Journal en un correo electrónico el viernes que no había tenido problemas para cumplir con las solicitudes de retiro y que tenía suficiente éter:una criptomoneda popular—para cumplir con sus obligaciones.

Director ejecutivo de Celsius

Alex Mashinsky

arremetió contra los escépticos en Twitter que sugirieron el sábado que la compañía estaba contra las cuerdas, acusándolos de difundir información errónea. La compañía congeló las cuentas el domingo por la noche. El miércoles por la tarde, los activos aún estaban congelados y Mashinsky tuiteó que la firma estaba “trabajando sin parar” en el tema.

Dion Rabouin de WSJ explica por qué Wall Street ahora está apostando fuerte por las criptomonedas y lo que eso significa para la nueva clase de activos y su futuro. Composición fotográfica: Elizabeth Smelov

En un entorno de bancarrota, mucho dependerá del contrato que acordaron los depositantes cuando colocaron sus activos digitales. Los términos de uso de Celsius especifican que el estado legal de las criptomonedas de los usuarios no estará claro si la empresa se declarara insolvente.

Algunos abogados dicen que el tipo de contrato entre el inversor y la empresa podría marcar la diferencia y ofrecer cierta protección de los derechos de propiedad en caso de quiebra. El tratamiento de los activos de los clientes puede depender de si la empresa los mantiene de manera consistente con la propiedad del cliente según lo establecido en las leyes comerciales relevantes, dijo Jonathan Cho, abogado de bancarrota y regulación de Allen & Overy.

Por ejemplo, muchas empresas han adoptado un modelo de participación, disponible según las leyes comerciales de la mayoría de los estados, que ayuda a definir cuáles deberían ser los derechos de propiedad, dijo Cho. Celsius también tiene un brazo de préstamos que ofrece préstamos en efectivo, garantizados por los activos de criptomonedas de las personas.

Es posible que un juez de bancarrotas también deba decidir si los depositantes de Celsius serían considerados acreedores no garantizados o simplemente inversionistas, que tienen un rango aún más bajo, dijo Jim Van Horn, abogado de bancarrotas de Barnes & Thornburg LLP.

Las leyes estatales sobre la propiedad de activos en cuentas de custodia pueden ser útiles para los depositantes. Pero es posible que ni siquiera entren en juego en un caso de bancarrota si un juez determina que los usuarios son simplemente inversionistas, dijo Van Horn.

Escribe a Paul Kiernan en [email protected], Alexander Gladstone en [email protected] y Soma Biswas en [email protected]

Correcciones y amplificaciones
El servicio de préstamos Celsius Network LLC esta semana congeló todos los retiros de los clientes. Una versión anterior de este artículo proporcionaba incorrectamente el nombre de la empresa como Celsius Networks LLC. (Corregido el 17 de junio)

Copyright © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Todos los derechos reservados. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8

Fuente: https://www.wsj.com/articles/a-crypto-bankruptcy-could-be-an-investors-nightmare-11655469655?siteid=yhoof2&yptr=yahoo