Existe un meme común en la industria de las cadenas de bloques y las criptomonedas que afirma que "esta vez es diferente". Casi nunca lo es.
Sin embargo, cuando se trata de analizar los mercados bajistas, existen diferencias clave entre la recesión actual del criptomercado y las del pasado. Aquí hay cinco razones por las que este criptomercado bajista difiere del de hace cuatro años.
Las instituciones son participantes en el criptomercado esta vez (y no se van)
Una de las diferencias más obvias entre el criptomercado bajista de 2018 y el actual es la presencia de instituciones.
En 2018, la narrativa más amplia era que los inversionistas institucionales eventualmente ingresarían al criptomercado una vez que se establecieran las rampas de acceso adecuadas. No se habló de Michael Saylor o MicroStrategy. La gran rampa de acceso que todos esperaban en ese entonces eran los futuros de Bitcoin de Bakkt del propietario de la Bolsa de Valores de Nueva York, Intercontinental Exchange, que finalmente se lanzó en septiembre de 2019. De hecho, Bakkt proporcionó un método regulado para que los inversores institucionales obtuvieran exposición a BTC, que puso en marcha una ola de inversión institucional.
Si los inversores institucionales tienen o no el apetito de abrir una posición larga en el criptomercado en el momento de escribir este artículo, está sujeto a debate, pero el hecho es que los inversores institucionales son una parte de buena fe del mercado criptográfico más amplio ahora.
Los inversores institucionales y de alto valor neto también tienen a su disposición herramientas comerciales más avanzadas que nunca, como Plataforma de negociación de bloques de OKX - que admite un conjunto de estrategias especializadas para aquellos que realizan operaciones avanzadas a granel.
Los NFT ahora son la corriente principal
Si bien los tokens no fungibles existían técnicamente en 2018, estaban muy por debajo del radar. La gente común en la vida cotidiana no había oído hablar de las NFT. Saturday Night Live estuvo a años de hacer una parodia sobre ellos, y no hubo debate sobre los NFT que destruyen el medio ambiente y potencialmente arruinan los videojuegos. A lo sumo, los NFT se discutieron principalmente en conferencias criptográficas como certificados de autenticidad para la propiedad física.
Ahora, todo el mundo sabe acerca de las NFT. Sería difícil encontrar a alguien que al menos no haya oído hablar de ellos, y la mayoría de la gente probablemente tenga una opinión sobre ellos. El sector tiene algo de vida propia con respecto a los mercados de criptomonedas, y las principales empresas de todo el mundo, desde Tiffany's hasta Nike, han comenzado a lanzar proyectos relacionados con NFT.
Dado que las NFT posiblemente obtengan una adopción más generalizada después de una transición exitosa de Ethereum de la prueba de trabajo a la prueba de participación más respetuosa con el medio ambiente, ciertamente brindan una dinámica de mercado diferente a la que vimos en el último mercado criptográfico bajista.
Las finanzas descentralizadas han creado un nuevo sector de mercado
El sector financiero descentralizado, tal como lo conocemos hoy, no existía durante el último mercado bajista o, más bien, todavía se estaba construyendo. Por ejemplo, un remanente de la burbuja de oferta inicial de monedas de 2018, ETHLend, finalmente se convirtió en líder de la industria. Aave.
Se podría argumentar que el "Verano DeFi" de 2020 fue lo que realmente provocó la última carrera alcista, y también se podría argumentar que también ha sido en parte responsable del mercado bajista actual debido a la colapso de LUNA y UST de Terra, la perpetuación de las bifurcaciones tipo Ponzi, la pérdida regular de fondos de los protocolos DeFi explotados y las TVL secas.
Al igual que con las NFT, la existencia misma de un ecosistema DeFi desarrollado significa que la dinámica del mercado de criptomonedas en general es diferente a la del último mercado bajista, para bien o para mal.
El mercado bajista criptográfico anterior y este no son similares técnicamente
Mirando los gráficos, las imágenes técnicas entre el último mercado bajista de criptomonedas y este no son particularmente similares.
La caída de 2018 desde el pico del mercado alcista hasta el fondo del mercado bajista fue un colapso del 84.07% que tardó 364 días en desarrollarse. Comparativamente, el mercado bajista actual encontró su fondo (hasta la fecha) en solo 217 días. Por supuesto, aún podría caer más bajo y llevar más tiempo, pero el ritmo y la velocidad de la caída han sido más pronunciados, más duros y con menos alivio.
Los patrones también son totalmente diferentes. En 2017, el precio de BTC se volvió parabólico y luego se estrelló en una formación de triángulo descendente, que, en última instancia, capituló a la baja. En 2021, fuimos testigos de una especie de "doble burbuja", formación de doble punta en el precio de BTC antes de que el sobreapalancamiento dramático de los fondos de cobertura y una mala perspectiva macroeconómica capitularan el precio de BTC por debajo de su máximo histórico anterior.
Esta podría ser la primera recesión de las criptomonedas
El panorama macroeconómico es totalmente diferente ahora que en 2018-2019.
En particular, el último mercado bajista de criptomonedas precedió a COVID-19 y sus consecuencias macroeconómicas globales, es decir, bloqueos, cierres, impresión de dinero por parte de los bancos centrales, cheques de estímulo, inflación, etc. También hay un conflicto militar en curso en Ucrania, que actualmente es provocando una crisis energética en Europa y una crisis alimentaria en el resto del mundo. En general, la mayoría estaría de acuerdo en que las situaciones geopolíticas y macroeconómicas globales están lejos de ser ideales.
Mientras tanto, Estados Unidos está al borde de una recesión, si es que aún no está en una, algo que BTC y el mercado de criptomonedas que generó nunca han experimentado. Está en debate cómo le irá a las criptomonedas en una recesión económica mundial, pero su correlación relativa con los mercados tradicionales sugiere que es posible que no se desacople como el sistema económico alternativo que en gran medida pretendía ser.
Fuente: https://www.okx.com/academy/en/2022-crypto-bear-market-is- different