Después de que Franklin Templeton se convirtiera en la última gran empresa financiera tradicional en solicitar un ETF de bitcoin al contado, los observadores de la industria esperan quién podría ser la próxima gran empresa en lanzarse al ring.
Varios observadores del mercado han nombrado a los gigantes de fondos Schwab Asset Management y State Street Global Advisors como los que podrían seguir pronto, aunque las empresas no lo dejan entrever.
BlackRock, un grupo de fondos que gestiona 9.4 billones de dólares en activos al 30 de junio, solicitó un fondo bitcoin al contado en junio. Los otros titanes financieros Fidelity e Invesco volvieron a presentar sus propios ETF de bitcoin al contado planificados a finales de ese mes.
La presentación de solicitudes de Franklin Templeton indica que aún hay más empresas grandes a las que seguir, según Ric Edelman, fundador de Edelman Financial Engines y el Digital Assets Council of Financial Professionals.
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“Esto será un efecto de bola de nieve; cada patrocinador de fondos no tendrá más remedio que ofrecer un ETF de bitcoin al contado”, dijo a Blockworks. "Incluso aquellos que no están de acuerdo con la premisa de inversión reconocerán que están perdiendo [activos bajo gestión], y en algunos casos incluso clientes, frente a competidores que sí ofrecen estos productos".
Entonces, ¿quién es el siguiente?
Nate Geraci, presidente de The ETF Store, dijo en una X post en junio que Schwab Asset Management era un candidato "caballo oscuro" para buscar un ETF de bitcoin al contado.
David Botset, jefe de innovación y gestión de productos de renta variable de Schwab Asset Management, dijo a Blockworks en enero de 2022 que la empresa estaba evaluando “oportunidades como criptomonedas al contado o tecnologías blockchain en forma de ETF”.
La empresa lanzó el ETF Schwab Crypto Thematic (STCE) el año pasado. Al invertir en acciones relacionadas con las criptomonedas, como Coinbase, MicroStrategy y varios mineros de bitcoins, el fondo tiene alrededor de 11 millones de dólares en activos. Schwab también estuvo entre los patrocinadores del intercambio de cifrado EDX Markets, que se lanzó en junio.
Un portavoz de la compañía se negó a comentar si podría buscar un ETF de bitcoin al contado.
State Street Global Advisors (SSGA) es otro candidato para entrar en la carrera de ETF de bitcoin al contado, según CK Zheng, cofundador del fondo de cobertura criptográfico ZX Squared Capital. Los ETF estadounidenses de la empresa poseen casi 1.1 billones de dólares, el segundo más grande de los cuales es su SPDR Gold Trust (GLD), que gestiona 54 millones de dólares.
"Como vemos a BTC como una materia prima y un oro digital, State Street se encuentra en una posición única para expandir su ETF SPDR GLD a un ETF SPDR BTC con su experiencia e influencia", dijo Zheng a Blockworks.
El analista senior de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, está de acuerdo, señalando en un respuesta a la publicación de junio de Geraci: "¿Cómo diablos puedes ser la [empresa con] GLD ¿Y no buscar agregar bitcoins al contado lo antes posible?
"Evaluamos continuamente nuestra línea de productos y estructura de precios para ofrecer a los inversores soluciones atractivas que les ayuden a alcanzar sus objetivos", dijo un portavoz de State Street a Blockworks en un correo electrónico el lunes, declinando hacer más comentarios.
State Street lanzó formalmente una división de finanzas digitales en 2021, una unidad cuyas prioridades este año incluían la tokenización de fondos y activos privados.
Pero Rory Tobin, director del negocio de ETF de SSGA, dijo a Financial News en junio que la empresa no tenía planes inmediatos para lanzar productos criptográficos, y señaló que "ha sido difícil encontrar un caso de inversión para las criptomonedas".
ProShares gestiona el ETF relacionado con bitcoins más grande de EE. UU., aunque mantiene futuros de bitcoins en lugar de BTC directamente. Aproximadamente 900 millones de dólares de sus 65 mil millones de dólares en activos de ETF estadounidenses bajo administración residen en su ETF de estrategia Bitcoin (BITO).
La empresa aún no ha solicitado un producto al contado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Un portavoz se negó a hacer comentarios.
"Si pueden llevar este éxito a un ETF de BTC al contado, se convertirán en un jugador dominante en este espacio", dijo Zheng.
Quedarse al margen
Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales del posible emisor de ETF de bitcoin, VanEck, dijo que saltar a la carrera de ETF de bitcoin no es exactamente atractivo en este momento, considerando que la SEC ha bloqueado todos los intentos de lanzamiento de este tipo durante la última década.
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"¿Quién querría unirse a la estampida para ofrecer un ETF de bitcoin, dado que un regulador demasiado entusiasta está haciendo imposible el proceso habitual, las tarifas se dispararán hasta el fondo y puede haber poca diferenciación entre los patrocinadores?" dijo Sigel.
Aunque Edelman espera que otros busquen ofrecer un ETF de bitcoin al contado, habrá algunas excepciones, dijo.
"Algunas compañías de fondos y firmas de asesoría se especializan en ciertos segmentos del mercado y no ofrecerán fondos criptográficos si no son consistentes con su marca", dijo Edelman. "Pero estos serán una minoría".
Es "muy improbable" que JPMorgan se una a la carrera de ETF de bitcoin, según Zheng, dadas las repetidas críticas del CEO Jamie Dimon a la clase de activos. Dimon calificó a Bitcoin como un "fraude exagerado" en enero durante una entrevista con CNBC.
Vanguard, cuyos ETF estadounidenses gestionan casi 2.2 billones de dólares, no ha mostrado ningún interés en el espacio hasta la fecha.
El director de inversiones, Greg Davis, calificó a las criptomonedas como "una clase de activo más especulativa" en mayo de 2022. Añadió que, si bien la empresa considera convincente la tecnología blockchain, las criptomonedas "no encajan desde una perspectiva de inversión".
JPMorgan y Vanguard no respondieron solicitudes de comentarios.
Edelman dijo que eventualmente habrá una disponibilidad generalizada de ETF de bitcoin al contado por parte de la mayoría de los asesores de inversiones registrados (RIA) y firmas de corretaje. Es probable que las Wirehouses, añadió, tarden más en ofrecer un ETF de bitcoin al contado, ya sea su propio producto o los emitidos por otros.
"Sin duda, eventualmente se involucrarán debido a la demanda tanto de sus representantes como de sus clientes", dijo Edelman. “El obstáculo para todo esto es la negativa de la SEC a aprobar las solicitudes hasta la fecha. Hay un optimismo generalizado de que esto cambiará pronto”.
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Fuente: https://blockworks.co/news/tradfi-giant-spot-bitcoin-etf-gold-franklin-templeton