A los analistas les encanta emitir predicciones de precios y parece que 9 de cada 10 veces se equivocan. Por ejemplo, ¿cuántas veces dijeron los analistas "nunca volveremos a ver Bitcoin al precio X", solo para verlo caer muy por debajo de ese nivel unos meses después?
No importa cuán experimentada sea una persona o cuán conectada en la industria. La volatilidad del 55% de Bitcoin (BTC) debe tomarse en serio y el impacto que esto tiene en las altcoins suele ser más fuerte durante los movimientos similares a la capitulación.
Sin lugar a dudas, estaba equivocado acerca de la cantidad de criptografía que podría caer del contagio macro.
Sigo siendo optimista sobre el espacio en su conjunto y creo que es la megatendencia más importante de nuestro tiempo.
Me uní a CT durante 2018 y estaré aquí con ustedes en los próximos años, alcista o bajista.
- Zhu Su (@zhusu) Enero 24, 2022
Para aquellos que no están familiarizados con el caso, el 7 de diciembre, Three Arrows Capital de Zhu Su adquirió Ether (ETH) por valor de $676.4 millones después de que su precio colapsara un 20% en 48 horas. Zhu llegó a decir que continuaría comprando "cualquier vertedero de pánico", a pesar de reconocer que las tarifas de Ethereum no eran adecuadas para la mayoría de los usuarios.
Para entender si todavía hay un apetito por las apuestas bajistas y cómo se posicionan los comerciantes profesionales, echemos un vistazo a los datos del mercado de opciones y futuros de Bitcoin.
Los comerciantes de futuros no están dispuestos a vender en corto
El indicador base mide la diferencia entre los contratos de futuros a más largo plazo y los niveles actuales del mercado al contado. Se espera una prima anualizada del 5% al 15% en mercados saludables y esta brecha de precios es causada por vendedores que exigen más dinero para retener la liquidación por más tiempo.
Por otro lado, surge una alerta roja cada vez que este indicador se desvanece o se vuelve negativo, escenario conocido como “backwardation”.
Observe cómo el indicador mantuvo el umbral del 5% a pesar de la corrección del precio del 52% en 75 días. Si los operadores profesionales hubieran entrado efectivamente en posiciones bajistas, la tasa base se habría acercado a cero o incluso negativa. Por lo tanto, los datos muestran una falta de apetito por las posiciones cortas durante esta fase correctiva actual.
Los comerciantes de opciones todavía están en la zona de "miedo"
Para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros, los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones. El sesgo delta del 25 % compara opciones de compra (call) y venta (put) similares. La métrica se volverá positiva cuando prevalezca el miedo porque la prima protectora de las opciones de venta es más alta que las opciones de compra de riesgo similares.
Lo contrario ocurre cuando prevalece la codicia, lo que hace que el indicador de sesgo delta del 25% se desplace al área negativa.
El indicador de sesgo del 25% cambió al área de "miedo" cuando superó el 10% el 21 de enero. Ese nivel máximo del 17% se vio por última vez a principios de julio de 2021 y, curiosamente, Bitcoin se cotizaba a $ 34,000 en ese entonces.
Este indicador podría interpretarse como bajista al considerar también que las mesas de arbitraje y los creadores de mercado están cobrando de más por la protección contra caídas. Aún así, esta métrica es retrospectiva y generalmente predice los fondos del mercado. Por ejemplo, solo dos semanas después de que el indicador de sesgo alcanzara un máximo del 17 % el 5 de julio, el precio de Bitcoin tocó fondo en $29,300 XNUMX.
La correlación con los mercados tradicionales no es tan relevante
Vale la pena señalar que Bitcoin ha tenido una tendencia a la baja durante los últimos 75 días, y esto es antes del discurso de endurecimiento de la Reserva Federal el 15 de diciembre. Además, la mayor correlación con los mercados tradicionales no explica por qué el índice S&P 500 alcanzó su punto máximo en enero. 4, mientras que Bitcoin ya había bajado un 33% desde el máximo histórico de $ 69,000.
Teniendo en cuenta la falta de apetito de los bajistas para acortar BTC por debajo de $ 40,000 y los comerciantes de opciones finalmente capitularon, Bitcoin muestra poco espacio para la desventaja.
Además, la liquidación de futuros de Bitcoin durante la última semana ascendió a 2.35 millones de dólares, lo que redujo significativamente el apalancamiento de los compradores. Por supuesto, no hay garantías de que $ 32,930 sea el fondo final, pero los vendedores en corto probablemente esperarán un rebote antes de entrar en posiciones bajistas.
Las opiniones y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no necesariamente reflejan los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
Fuente: https://cointelegraph.com/news/is-the-bottom-in-data-shows-bitcoin-derivatives-entering-the-capitulation-zone