El fondo institucional de Bitcoin más grande del mundo de Grayscale se vende con un descuento masivo en este momento luego de la retirada del activo subyacente en los últimos dos meses.
Una de las mayores víctimas de la caída de casi el 40% de Bitcoin desde el máximo histórico de noviembre ha sido Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale. La 'Prima en escala de grises' es una métrica de la industria que se sigue de cerca, ya que el fondo fluctúa en torno al precio del activo en sí.
Según James Seyffart de Bloomberg Intelligence, el fondo GBTC cotiza actualmente con un descuento de más del 26%. Esto significa que con BTC actualmente a un precio de alrededor de $ 42,000, el precio del fondo con descuento sería equivalente a $ 30,870. Los $ 27 mil millones se han desplomado casi un 17% en lo que va de 2022, superando la caída de casi el 9% de Bitcoin.
El analista de la industria sugiere que los rendimientos podrían ser teóricamente superiores al descuento;
“Muchos piensan que esto significa una rentabilidad del 26 % si el fondo se convierte en un ETF, pero la rentabilidad es mucho mayor. Eliminar un descuento del 26.5 % sería similar a un valor que se aprecia de $ 100 a $ 73.50: un rendimiento del 36 %.
Apostar en un ETF
Los inversores están apostando a que el descuento se disiparía si Grayscale recibe la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para convertir el fideicomiso en un fondo cotizado en bolsa al contado.
Seyffart agregó que no hay garantía de que este descuento se derrumbe o de que no pueda empeorar, y el escenario actual excluye los riesgos y los movimientos de precios del activo en sí.
"Pero $GBTC es esencialmente una apuesta apalancada en la aprobación de ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. en este momento, en mi opinión".
El fideicomiso no permite que la oferta de acciones fluctúe en respuesta a la demanda que es la que origina la prima o descuento. Brent Donnelly, presidente de Spectra Markets, comentó que "GBTC sigue rompiendo corazones a medida que se amplía el descuento", y agregó:
“GBTC es básicamente una apuesta binaria en un ETF físico en este momento. Tentador pero tentador de la forma en que las trampas de valor pueden ser tentadoras”.
Seyffart dijo que hay una serie de influencias en la ampliación del descuento, como la facilidad de comprar BTC directamente, la sobreinflación de activos por parte de quienes juegan la prima y la prevalencia de inversores minoristas que no están familiarizados con el mecanismo del fondo.
Perspectiva del precio de Bitcoin
El precio spot de Bitcoin ha vuelto a caer durante la mañana del 20 de enero y actualmente está cambiando de manos por $42,060 XNUMX según CoinGecko.
BTC se ha desplomado casi un 11% durante el último mes, ya que los mercados continúan mostrando un sentimiento bajista. Los precios de BTC aún se mantienen por encima del soporte a largo plazo en $ 40,000, pero una caída a través de este nivel podría complicarse muy rápidamente.
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Fuente: https://beincrypto.com/grayscale-bitcoin-trust-trading-at-massive-discount-on-etf-bet/