El deseo de los alcistas de Bitcoin de un cambio de tendencia podría ser borrado por el vencimiento de las opciones de $ 565 millones de esta semana

Precio de Bitcoin (BTC) cayó por debajo de un rango de cotización estrecho de cuatro días cerca de $ 22,400 el 7 de marzo luego de los comentarios del presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, mientras se sentaba ante un comité bancario del Senado. Durante la comparecencia ante el Congreso, el presidente de la Fed advirtió que el banco está preparado para controlar la inflación impulsando aumentos más significativos de las tasas de interés.

El presidente de la Fed, Powell, agregó que “es probable que el nivel final de las tasas de interés sea más alto de lo previsto anteriormente” y que los datos económicos recientes fueron “más fuertes de lo esperado”. Estos comentarios aumentaron significativamente las expectativas de los inversores de un aumento de la tasa de interés de 50 puntos básicos el 22 de marzo, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo como acciones, materias primas y Bitcoin.

Ese movimiento podría explicar por qué las opciones semanales de Bitcoin de USD 565 millones que vencen el 10 de marzo casi seguramente favorecerán a los bajistas. No obstante, los eventos negativos adicionales del mercado criptográfico también podrían haber jugado un papel importante.

Bitcoin de Silk Road y Mt. Gox están en movimiento

El movimiento de múltiples billeteras vinculadas a las incautaciones de las fuerzas del orden de EE. UU. el 8 de marzo se sumó a la presión de los precios sobre los inversores de Bitcoin. Se transfirieron más de 50,000 Bitcoin por valor de 1.1 millones de dólares, según los datos compartidos por la firma de análisis en cadena PeckShield.

Además, se enviaron 9,860 BTC a Coinbase, lo que genera preocupación sobre las monedas que se venden en el mercado abierto. Estas billeteras están directamente vinculadas al antiguo mercado de red oscura de Silk Road y fueron incautadas por la policía en noviembre de 2021.

Acreedores de Mt. Gox tienes hasta el 10 de marzo para registrarse y elegir un método de pago de compensación. El movimiento es parte del plan de rehabilitación de 2018, y los acreedores deben elegir entre "pago anticipado de suma global" y "pago final".

Según Cointelegraph, no está claro cuándo los acreedores pueden esperar que se les pague en criptomoneda o moneda fiduciaria, pero las estimaciones indican que el acuerdo final podría demorar varios años.

Como resultado, la caída del precio de Bitcoin a $ 22,000 el 8 de marzo confirmó efectivamente la ventaja de los bajistas en el vencimiento de las opciones del 10 de marzo.

Los toros hicieron muchas más apuestas, pero la mayoría serán inútiles

El vencimiento de las opciones del 10 de marzo tiene $ 565 millones en interés abierto, pero la cifra real será menor porque los alcistas han concentrado sus apuestas en el comercio de Bitcoin por encima de $ 23,000.

Las opciones de Bitcoin acumulan interés abierto para el 10 de marzo. Fuente: CoinGlass

La relación call-to-put de 1.63 refleja la disparidad en el interés abierto entre las opciones de compra (call) de $350 millones y las opciones de venta (put) de $215 millones. Sin embargo, es probable que el resultado esperado sea mucho más bajo, ya que los alcistas fueron tomados por sorpresa cuando Bitcoin cayó por debajo de $23,000 el 3 de marzo.

Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de $22,100 8 a las 00:10 a. m. UTC del 6 de marzo, solo estarán disponibles $22,500 millones en opciones de compra (call). Esta diferencia ocurre porque el derecho a comprar Bitcoin a $24,000 XNUMX o $XNUMX XNUMX se anula si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.

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Los resultados más probables favorecen a los bajistas por un amplio margen

A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados ​​en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 10 de marzo para instrumentos call (bull) y put (bear) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:

  • Entre $ 20,000 y $ 21,000: 0 llamadas frente a 7,200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos put (bear) en $150 millones.
  • Entre $ 21,000 y $ 22,000: 100 llamadas frente a 5,000 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos put (bear) en $105 millones.
  • Entre $ 22,000 y $ 23,000: 1,400 llamadas frente a 1,900 opciones de venta. Los osos tienen una ventaja modesta, con una ganancia de unos 55 millones de dólares.
  • Entre $ 23,000 y $ 24,000: 4,600 llamadas frente a 600 opciones de venta. El resultado neto favorece los instrumentos call (bull) en $ 95 millones.

Esta estimación aproximada solo tiene en cuenta las opciones de compra en las apuestas alcistas y las opciones de venta en las operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación excluye estrategias de inversión más complejas.

Un comerciante, por ejemplo, podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio determinado, pero no hay una manera fácil de estimar este efecto.

Para cambiar las tornas y asegurar una ganancia potencial de USD 95 millones, los alcistas de Bitcoin deben impulsar el precio por encima de USD 23,000 10 el XNUMX de marzo. expiración de las opciones.