El mercado realmente tomó al pie de la letra las palabras del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el martes.
Los rendimientos a corto plazo aumentaron y el mercado de valores se desplomó con este comentario: los datos recientes sugieren que "es probable que el nivel final de las tasas de interés sea más alto de lo previsto anteriormente", dijo Powell.
Antes del informe de nóminas no agrícolas del viernes y la publicación del IPC del martes, dijo que "si la totalidad de los datos indicaran que se justifica un ajuste más rápido, estaríamos preparados para aumentar el ritmo de las subidas de tipos". Entonces, la pregunta es cuánto se necesita una desaceleración en el crecimiento del empleo y el IPC para evitar que la Fed regrese a movimientos de 50 puntos básicos dentro de dos semanas.
Dado que el mercado ahora valora una probabilidad del 71 % de un aumento de medio punto, un inversor puede inferir que Powell & Co. probablemente necesite ver algo más moderado que las expectativas de consenso de un aumento de 208,000 0.3 en las nóminas y un aumento del XNUMX % en el IPC. para que febrero se mantenga con aumentos de un cuarto de punto.
El pronóstico de tasas de interés del banco francés BNP Paribas, en su perspectiva del segundo trimestre recientemente publicada, parece consistente con el tono agresivo de Powell: el operador del Tesoro agregó dos aumentos de tasas más de un cuarto de punto a su perspectiva para 2023, para llevar la perspectiva de la tasa terminal a entre 5.5 % y 5.75 %, que está por encima del gráfico de puntos actual entre 5 % y 5.25 %. También como Powell, el banco usó la palabra "baches" para describir el camino de la inflación.
“Esta ha sido nuestra convicción de larga data: el período prolongado de alta inflación dejará una marca en la mentalidad de los consumidores y las empresas, retrasando el proceso desinflacionario o, por lo menos, haciéndolo más accidentado”, dijo.
Para el segundo trimestre, el equipo de BNP dice que el rendimiento del Tesoro a 2 años TMUBMUSD02Y, 5.019% alcanzará el 5.25% y el de 10 años TMUBMUSD10Y, 3.947% llegará al 4.3%. Eso no parece un gran entorno para las acciones, y BNP tampoco lo cree, con un objetivo de fin de año de 3,400 en el S&P 500. SPX, - 1.53%.
“Nos ha sorprendido la resiliencia YTD de los mercados de renta variable, pero fuera de Europa pocos impulsores han cambiado significativamente, en nuestra opinión. Los datos de crecimiento han mejorado, pero principalmente del mercado laboral, observamos, lo que apunta a una compresión de los márgenes y, por supuesto, una inflación estancada. El impulso de las ganancias en EE. UU. sigue siendo negativo”, dice.
Si bien el Banco de Japón y otros bancos centrales han impulsado el entorno de liquidez, con un ajuste cuantitativo en curso, este viento de cola se desvanecerá. “En resumen, el repunte reciente ha dejado las valoraciones aún más estiradas que antes: [la prima de riesgo de las acciones del S&P 500] ahora está en mínimos de dos décadas”, dice.
El banco dice que los inversores deberían evitar las acciones de crecimiento en los EE. UU., mientras que le gustan los bancos tanto en Europa como en Japón. Un elemento interesante de la perspectiva de BNP Paribas que parece estar en desacuerdo con las acciones y los bonos más débiles es su opinión de que el dólar se debilitará más adelante en 2023, aunque reconoce que existen "riesgos de dos caras en el corto plazo".
NQ00, + 0.02% subió poco a poco después de la caída de 575 puntos en el Dow Industrials DJIA, - 1.72% el martes. El rendimiento del Tesoro a 10 años TMUBMUSD10Y, 3.947% estaba al borde de reclamar la marca del 4%.
Es el segundo día de Jerome Powell en Capitol Hill, con la comparecencia del presidente de la Fed ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara a partir de las 10 a. m.
El informe de empleo del sector privado de ADP dijo que se agregaron 242,000 puestos de trabajo en febrero; quizás lo más notable es que la segunda estimación de ADP para el crecimiento de las nóminas de enero fue de 119,000, por encima de su estimación original pero aún muy por debajo de los 443,000 informados por el gobierno de EE. UU.
También en la agenda económica: datos de ofertas de trabajo, y por la tarde, el Libro Beige.
Empresa de software de ciberseguridad CrowdStrike CRWD, - 2.08% guiado por mejores resultados que los estimados por Wall Street, y su perspectiva de crecimiento de ingresos y margen EBITDA la convierten nuevamente en una compañía de la "Regla de los 60", según analistas de DA Davidson.
La Comisión Federal de Comercio está cuestionando si Twitter puede proteger los registros de los clientes, como Elon Musk se disculpó con un trabajador despedido por los comentarios que hizo en la plataforma mientras decía que la empresa podría tener un flujo de caja positivo para el segundo trimestre.
Sí, los despidos se han disparado en el sector de la tecnología, pero siguen siendo muy bajos en el resto del mundo. Steve Englander, jefe de estrategia macro de América del Norte, elaboró este gráfico que muestra que los despidos fuera de la tecnología (la cifra en verde) todavía se encuentran en niveles saludables. Englander espera un crecimiento de las nóminas de 150,000 en febrero.
Lecturas aleatorias
An caimán tomado de un zoológico de Texas como un huevo ha sido devuelto, 20 años después.
Need to Know comienza temprano y se actualiza hasta la campana de apertura, pero Regístrese aquí para recibirlo una vez en su casilla de correo electrónico. La versión enviada por correo electrónico se enviará aproximadamente a las 7:30 am, hora del Este.
Los comentarios de Powell sacudieron los mercados. Esto es lo que ve un banco para acciones, bonos.
El mercado realmente tomó al pie de la letra las palabras del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el martes.
Los rendimientos a corto plazo aumentaron y el mercado de valores se desplomó con este comentario: los datos recientes sugieren que "es probable que el nivel final de las tasas de interés sea más alto de lo previsto anteriormente", dijo Powell.
Antes del informe de nóminas no agrícolas del viernes y la publicación del IPC del martes, dijo que "si la totalidad de los datos indicaran que se justifica un ajuste más rápido, estaríamos preparados para aumentar el ritmo de las subidas de tipos". Entonces, la pregunta es cuánto se necesita una desaceleración en el crecimiento del empleo y el IPC para evitar que la Fed regrese a movimientos de 50 puntos básicos dentro de dos semanas.
Dado que el mercado ahora valora una probabilidad del 71 % de un aumento de medio punto, un inversor puede inferir que Powell & Co. probablemente necesite ver algo más moderado que las expectativas de consenso de un aumento de 208,000 0.3 en las nóminas y un aumento del XNUMX % en el IPC. para que febrero se mantenga con aumentos de un cuarto de punto.
El pronóstico de tasas de interés del banco francés BNP Paribas, en su perspectiva del segundo trimestre recientemente publicada, parece consistente con el tono agresivo de Powell: el operador del Tesoro agregó dos aumentos de tasas más de un cuarto de punto a su perspectiva para 2023, para llevar la perspectiva de la tasa terminal a entre 5.5 % y 5.75 %, que está por encima del gráfico de puntos actual entre 5 % y 5.25 %. También como Powell, el banco usó la palabra "baches" para describir el camino de la inflación.
“Esta ha sido nuestra convicción de larga data: el período prolongado de alta inflación dejará una marca en la mentalidad de los consumidores y las empresas, retrasando el proceso desinflacionario o, por lo menos, haciéndolo más accidentado”, dijo.
Para el segundo trimestre, el equipo de BNP dice que el rendimiento del Tesoro a 2 años
5.019%
3.947%
- 1.53% .
TMUBMUSD02Y,
alcanzará el 5.25% y el de 10 años
TMUBMUSD10Y,
llegará al 4.3%. Eso no parece un gran entorno para las acciones, y BNP tampoco lo cree, con un objetivo de fin de año de 3,400 en el S&P 500.
SPX,
“Nos ha sorprendido la resiliencia YTD de los mercados de renta variable, pero fuera de Europa pocos impulsores han cambiado significativamente, en nuestra opinión. Los datos de crecimiento han mejorado, pero principalmente del mercado laboral, observamos, lo que apunta a una compresión de los márgenes y, por supuesto, una inflación estancada. El impulso de las ganancias en EE. UU. sigue siendo negativo”, dice.
Si bien el Banco de Japón y otros bancos centrales han impulsado el entorno de liquidez, con un ajuste cuantitativo en curso, este viento de cola se desvanecerá. “En resumen, el repunte reciente ha dejado las valoraciones aún más estiradas que antes: [la prima de riesgo de las acciones del S&P 500] ahora está en mínimos de dos décadas”, dice.
El banco dice que los inversores deberían evitar las acciones de crecimiento en los EE. UU., mientras que le gustan los bancos tanto en Europa como en Japón. Un elemento interesante de la perspectiva de BNP Paribas que parece estar en desacuerdo con las acciones y los bonos más débiles es su opinión de que el dólar se debilitará más adelante en 2023, aunque reconoce que existen "riesgos de dos caras en el corto plazo".
Los mercados
Futuros sobre acciones de EE. UU.
- 0.01%
ES00,
NQ00,
+ 0.02%
- 1.72%
3.947%
subió poco a poco después de la caída de 575 puntos en el Dow Industrials
DJIA,
el martes. El rendimiento del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
estaba al borde de reclamar la marca del 4%.
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El zumbido
Es el segundo día de Jerome Powell en Capitol Hill, con la comparecencia del presidente de la Fed ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara a partir de las 10 a. m.
El informe de empleo del sector privado de ADP dijo que se agregaron 242,000 puestos de trabajo en febrero; quizás lo más notable es que la segunda estimación de ADP para el crecimiento de las nóminas de enero fue de 119,000, por encima de su estimación original pero aún muy por debajo de los 443,000 informados por el gobierno de EE. UU.
También en la agenda económica: datos de ofertas de trabajo, y por la tarde, el Libro Beige.
El fundador de la ciudadela Ken Griffin dice que las subidas de tipos de la Fed son como una cirugía con un bisturí sin filo.
Warren Buffett's Berkshire Hathaway
- 1.85%
- 1.35% .
BRK.B,
aumentó su participación en Occidental Petroleum
oxi,
Empresa de software de ciberseguridad CrowdStrike
- 2.08%
CRWD,
guiado por mejores resultados que los estimados por Wall Street, y su perspectiva de crecimiento de ingresos y margen EBITDA la convierten nuevamente en una compañía de la "Regla de los 60", según analistas de DA Davidson.
Acciones de Silvergate Capital
- 3.70%
SI
aumentó en el comercio previo a la comercialización después Bloomberg informó que el banco mantuvo conversaciones con funcionarios de Federal Deposit Insurance Corp. sobre cómo evitar un apagado.
La Comisión Federal de Comercio está cuestionando si Twitter puede proteger los registros de los clientes, como Elon Musk se disculpó con un trabajador despedido por los comentarios que hizo en la plataforma mientras decía que la empresa podría tener un flujo de caja positivo para el segundo trimestre.
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El gráfico
Estándar Chartered/Challenger
Sí, los despidos se han disparado en el sector de la tecnología, pero siguen siendo muy bajos en el resto del mundo. Steve Englander, jefe de estrategia macro de América del Norte, elaboró este gráfico que muestra que los despidos fuera de la tecnología (la cifra en verde) todavía se encuentran en niveles saludables. Englander espera un crecimiento de las nóminas de 150,000 en febrero.
Lecturas aleatorias
An caimán tomado de un zoológico de Texas como un huevo ha sido devuelto, 20 años después.
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Fuente: https://www.marketwatch.com/story/powells-rate-view-came-as-no-surprise-to-this-treasury-dealer-heres-what-it-says-is-next-for- acciones-y-bonos-b7f9d399?siteid=yhoof2&yptr=yahoo